AI 기술이 산업 전반을 뒤흔드는 가운데, 국내 반도체 기업 SK하이닉스가 시장의 중심으로 다시 떠오르고 있습니다.
2023년 하반기부터 AI 반도체 수요가 급증하면서, HBM(고대역폭 메모리) 시장의 주도권을 확보한 SK하이닉스는
2025년 현재까지도 **“AI 메모리의 절대 강자”**로 평가받고 있습니다.
최근 국내 주요 증권사들이 잇따라 목표 주가를 상향 조정하며, “아직도 저평가된 주식”이라는 분석이 이어지고 있습니다.
이번 글에서는 2025년 10월 기준 SK하이닉스의 주가 전망, 목표가, 업황 흐름, 투자 포인트를 정리해보겠습니다.
1. 증권사 목표가 일제히 상향 — 평균 50만 원대 진입
최근 한 달 사이, 국내 주요 증권사들이 SK하이닉스의 목표가를 일제히 상향 조정했습니다.
불과 지난달까지만 해도 30만 원대 후반이었던 목표가가 현재는 50만 원 중반 수준으로 높아진 상태입니다.
- 하나증권: 58만 원 (국내 최고 목표가)
- 흥국증권: 55만 원
- 한국투자증권: 56만 원
- iM증권: 53만 원
- 키움증권 / 미래에셋증권: 각각 52만 원
- DB금융투자: 51만 원
이처럼 대부분 증권사가 ‘매수(BUY)’ 의견을 유지하며,
SK하이닉스의 실적 회복과 AI 시대 수혜를 긍정적으로 평가했습니다.
2. 하나증권 — “내년 영업이익 63조 원… 목표가 58만 원”
하나증권은 SK하이닉스의 2025년 목표주가를 58만 원으로 상향 조정했습니다.
현재 주가(약 41만 원대) 대비 약 40% 상승 여력이 남아 있다는 분석입니다.
김록호 연구원은
“SK하이닉스는 명실상부한 AI 기대 메모리의 선두주자이며,
HBM 시장에서 압도적인 기술 우위를 확보하고 있다”고 평가했습니다.
또한 2024년 하반기부터 감지된 일반 서버 수요 회복이
내년 상반기까지 이어질 것으로 전망했습니다.
하나증권은
- 2025년 영업이익: 63조 원
- 올해 3분기 영업이익: 약 11조 8천억 원 예상
으로, 시장 컨센서스를 크게 웃도는 실적을 예상했습니다.
HBM 중심의 제품 믹스 개선, 환율 효과, DDR5 전환 가속이
실적 호조의 핵심 요인으로 꼽혔습니다.
3. 흥국증권 — “D램 수익성 회복 본격화… 목표가 55만 원”
흥국증권은 SK하이닉스를 반도체 업종 내 ‘최선호주’(Top Pick) 로 제시하며,
목표주가를 55만 원으로 상향했습니다.
손인준 연구원은
“D램과 낸드플래시 모두 강한 가격 흐름이 이어지고 있으며,
이는 SK하이닉스 실적의 근본적인 개선을 이끌고 있다”고 분석했습니다.
특히 HBM 매출 증가 외에도 범용 D램 가격의 상승세가 두드러지며,
내년 하반기부터는 D램 수익성이 HBM을 앞지를 가능성이 있다고 내다봤습니다.
흥국증권은
- 2025년 영업이익: 58조 5천억 원
- PER(주가수익비율): 약 8.4배 수준
으로, 여전히 밸류에이션 부담이 낮다고 평가했습니다.
즉, “SK하이닉스의 저평가 구간은 점차 해소될 것”이라는 판단입니다.
4. iM증권 — “AI 확산에 따른 업황 강세… 목표가 53만 원”
iM증권은 SK하이닉스의 목표가를 53만 원으로 상향하고,
2025년 상반기까지 반도체 업황 강세가 이어질 것으로 전망했습니다.
3분기 영업이익은 약 11조 4천억 원,
4분기에는 출하량과 ASP(평균판매단가) 상승에 힘입어 13조 원대 실적을 예상했습니다.
또한 iM증권은
“AI 학습용에서 생성형, 에이전트형으로 발전하는 과정에서
메모리 수요가 폭발적으로 늘고 있다”고 분석했습니다.
다만, HBM4 조기 양산 성공 여부나
미국·중국 간 반도체 관세 리스크가 잠재적 변수로 작용할 가능성도 언급했습니다.
5. AI 시대의 메모리 강자 — HBM 시장 독점 구도 강화
AI 반도체의 핵심은 연산 능력과 데이터를 빠르게 처리할 수 있는 고대역폭 메모리(HBM) 입니다.
현재 글로벌 HBM 시장은 SK하이닉스(50% 이상 점유) 와 삼성전자, 마이크론이 주도하고 있습니다.
SK하이닉스는
- HBM3E 양산 선도
- 엔비디아 AI GPU용 공급 확대
- HBM4 개발 가속화
등을 통해 시장 내 입지를 더욱 강화하고 있습니다.
AI 서버뿐 아니라,
자동차 반도체, 생성형 AI, 클라우드 데이터센터 수요 증가로
향후 메모리 공급 부족이 장기화될 가능성이 큽니다.
김동원 연구원은
“2026~2027년 D램 시장은 심각한 공급 부족에 직면할 것”이라며
“SK하이닉스는 새로운 성장 국면에 진입하게 될 것”이라고 전망했습니다.
6. 소·부·장(소재·부품·장비) 섹터 확산 — 반도체 전반에 긍정 효과
SK하이닉스의 호실적 기대감은
국내 소재·부품·장비(소·부·장) 기업으로도 확산되고 있습니다.
유안타증권 백길현 연구원은
“국내 반도체 소부장 커버리지 기업은 올 3분기 견조한 실적을 낼 것”이라며
“하나머티리얼즈, 원익IPS 등 주요 장비 기업의 모멘텀 강화가 기대된다”고 말했습니다.
IBK투자증권은 특히 **‘장비 섹터’**를 눈여겨봐야 한다고 조언했습니다.
이건재 연구원은
“장비는 가장 늦게 상승하지만 가장 오래 유지된다”며
“소부장 순환 사이클상, 지금은 장비 섹터가 중심에 있다”고 평가했습니다.
7. SK하이닉스 주가 전망 — “2025~2027년, 실적과 주가 모두 정점 향해”
결국 SK하이닉스의 주가를 결정짓는 핵심은
AI 반도체 시장의 성장 속도와 HBM·D램 가격 상승 폭입니다.
현재 시장은
- AI 서버용 D램 수요 폭증
- DDR4 공급 부족 → DDR5 전환 가속
- HBM4 양산 전환 기대
이 세 가지 요인을 중심으로 돌아가고 있습니다.
전문가들은 공통적으로
“SK하이닉스는 2025년~2027년 구간에서
과거에 경험하지 못한 수준의 실적과 주가 레벨업을 경험할 것”
이라고 전망하고 있습니다.
8. 결론 — “AI 시대의 메모리 제국, 저평가 매력은 여전하다”
2025년 현재 SK하이닉스는 AI 메모리 시장의 절대 강자이자, 반도체 업황 회복의 최대 수혜주입니다.
단기적으로는 HBM 가격과 D램 수요가
주가의 핵심 모멘텀이 될 것이며, 중장기적으로는 AI 인프라 확산에 따른 구조적 성장이 예상됩니다.
현재 주가가 41만 원 수준임을 감안하면, 대부분 증권사의 목표가(50~58만 원) 대비 상승 여력은 약 30~40% 수준입니다.
즉, 단기 조정이 오더라도 장기 투자자에게는 여전히 매력적인 구간으로 평가됩니다.
AI 시대의 핵심 반도체가 ‘두뇌’라면, 그 데이터를 저장하고 흐르게 하는 메모리의 심장은 바로 SK하이닉스입니다.
